[db:作者] 发表于 2025-10-13 07:08

文人论市:市场回调的幅度与可能的避风港

一次被蛇咬,三年怕井绳。挨打多了,投资者面对A股市场的风吹草动,都似惊弓之鸟。大家都在分析下周可能的回调,文人前天的文章,也言犹未尽。今天文人就继续探讨一下市场回调的幅度与可能的避风港。可以视为昨日文章的续集吧,如果能够放出来,喜欢的就好好看看,做一参考。
一、近期大盘的主要特征1、近半年来,A股大盘表现非常顽强,已初现慢牛、长牛的态势。指数整体表现可圈可点。上证指数自4月7日低点3040点以来,相继突破多个重要整数关口,10月9日成功站创出了3936点的新高。
2、国家与有关部门强力维护市场稳定,从宏观与微观两个角度都适时表现了呵护大盘走势决心的高超艺术。目前,已经积累起了强大的实力与丰富的经验,调控大盘走势的能力已远非早年可比。
3、近期热点已经明显表现出从小登股向老登股切换的征兆。此前领涨的科技类个股,近期纷纷大幅回调,资金流向低位价值股。大金融板块已经显现企稳信号,银行板块结束连续三周调整,保险板块延续反弹态势,券商板块活跃度提升。尽管指数表现不佳,但周五两市仍有超2700只个股上涨,显示资金正在进行高低切换。
4、始终不要忘记,大盘的强势与热点的转换,归根结底都是低利率时代整个社会资金投资风向的反映。只要这一点没有改变,存款从银行向股市搬家的行动就还会继续。这就会继续支持A股总体走强,轮动的只是板块热点。
二、大盘短线回调可能的幅度1、本次回调与4月4日回调的同与不同。不要过分夸大本次回调的杀伤力。理由是:本次消息的意外程度不同;波及范围不同;市场未来的预期不同;中美双方的准备与处境也大不相同;市场所处的位置不同。总体看,短期波动在所难免,但市场也会密切观望11月前的谈判进展,后续可能有多种演变。
2、短线不宜过于悲观。短线看,回调的第一抵抗位,应该就在五周均线附近,也就是3800—3812点。悲观点,极限也就在十周均线即2730附近,后面应该就会有一定幅度的反弹。具体到下周一,低开下杀后,很可能触及3800—3812的第一抵抗位后就开始反弹,尾盘很可能就是小阴甚至小阳收盘,跌幅估计也就一个点左右,搞不好,大盘还会收在3850点附近。后面,估计就是来回震荡。
3、中线不能过于乐观。文人更担心的,倒是大盘的中线走势。中线看,后面几个月,大盘是很难高歌猛进直接站稳4000点的。一则大资金调仓换股、谋篇布局发起新一轮行情,需要一个较长的过程。这里展开的,也许就是技术派人士一直心心念念的所谓三浪四调整。二则时间窗口上,后面马上面临三季业绩的压力,接着马上又会面临年报业绩预告的压力,后面不是好的攻击窗口机遇期。三则,消息面上,市场需要继续观察中美斗法的最终结果。所以,个看中线很可能就在3730—3950之间震荡蓄势。更悲观的,如果——我是说如果,如果关税战继续升级、恶化,中美之间真的出现彻底了脱钩的情形,则不排除大盘继续下探,退守到30周线甚至3500附近再次蓄势。具体的,参考以下截图。

4、长线看,个人继续坚持大势向好的观点不变。只要眼光稍微长远一些,看近期的回调,就未必是坏事。近半年来,市场一直没有像样的回调,尤其大涨的几个科技板块,已经物超所值,积累了不少获利盘,不少投资者随时会“落袋为安”,市场本身就有比较强烈的回调整固需求。行稳方能致远,回调本就是市场自我净化的过程。通过回调,筛掉市场的局部泡沫,挤掉市场非理性的估值水分,让优质个股的价值更加凸显。这其实是健康市场中的正常现象,因此,根本不必过度恐慌。
三、本次回调中可能的避风港
面对当下的不确定性,市场都在猜测:未来哪些板块可能领跌,哪些板块可能会成为避风港。但猜测不是简单地蒙,而要基于逻辑。而文人的逻辑是:选择避风港,不能只考虑某个单一的维度,而必须立足于各方面因素综合分析。文人考虑的,至少应该包括这样三个维度:
一是基于基本面的维度,要睁眼看看,目前哪些板块与个股,在价值上已经脱离基本面、严重高估的,哪些是性价比极高、严重低估的。要想在A股市场中,活得好、活得长,必须摈弃那些已经大幅炒高、严重高估的,拥抱那些还在底部、性价比极高的板块与个股。
二是基于消息面的维度,要明确区分,贸易战如果升级,哪些是受损的赛道,哪些是受益的赛道。这个,不仅关乎当下可能的热点,也包括未来业绩变动的基本方向。毫无疑问,哪怕只是从短线热点考虑,明显受关税斗法冲击的板块与个股,我们都该坚决回避。
三是基于资金面的维度,必须厘清哪些板块是大资金正在拥抱的,哪些是大资金正在远离的。大资金总体把握着市场的方向,尤其持有超大体量资金的GJD,目前基本已经主导着市场,我们也必须顺势而为,尽量与大资金同行。
省略分析的过程,直接说结论。文人看好的避风港包括:
第一、短线上,可能对冲大盘行情的避风港包括: 一是以证券为代表的大金融板块,包括证券、银行、保险等,它们的性价比总体不错,前期也基本调整到位,很可能成为此次大盘调整中的对冲工具。二是以稀土、有色、信创(国产替代、软件替代)为代表的受益股,它们大概率还会受到钱追捧,再掀一轮行情。但是,这样的热点行情,多半来得快,去得也急。参与的应该快进快出,不可恋战。
第二、中长线,市场很可能风格切换。可攻可守的板块,很可能轮换到长期处于底部、业绩确定性与性价比都较高是老登股。包括沉寂已久的周期股、传统消费、农林牧渔、石化能源等方面的蓝筹股。尤其是有色金属、钢铁、化工、房地产这些周期股板块里的优质个股,三季报业绩预增最为明显,近期明显有大资金介入,很可能后面会有一波不小的行情。
第三、对前期恶炒的板块与个股,无论短线与长线,最好都敬而远之。这指的主要就是各类小登股。声明,我不是说科技股就完全没有行情了,但风险都是涨出来的。非要介入,也只能介入那些目前涨幅还不大、可能可能有补张行情的个股。对于那些涨幅已经不小的科技股,哪怕下面还有热钱炒作,也应该越涨越买、止盈落袋了,总体上宁可错过,不能做错。
总之,下周指数,可能会面临较大波动,但我们根本没必要过于恐慌。只要我们抓住国产替代和业绩确定性这两条主线,坚持业绩为王,避开高位股和与没有业绩支撑的题材恶性炒作,很可能我们就能跑赢大市,不只是能够扛住跌,说不定还能赚一笔。投资是反人性的,市场恐慌的时候,找准方向,适时逆风而行,不会错到哪去。
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